Nuevas perspectivas sobre la economía del malestar

Ha pasado casi dos años desde que comenzó a ocuparse del enfoque de las personas en el crecimiento entre las personas. Percepciones económicas y realidad económica..

En aquel momento el panorama económico era heterogéneo, con un rápido crecimiento del empleo, pero también un aumento de la inflación; Incluso teniendo en cuenta este panorama heterogéneo, la confianza del consumidor parece anormalmente baja.

Creo que es justo decir que he recibido muchas críticas.

En última instancia, la inflación estaba aumentando y muchos economistas dijeron que sería necesario un recesión severa.

El patrón continúa alcanzando su nivel más bajo en 50 años, pero la inflación ha caído rápidamente; Los precios al consumidor no sufrieron en octubre, aunque en parte fue un shock en el estadio.

Muchos economistas que analizan datos suelen ser tomados por las cosas; La última gran información de Goldman Sachs (cuyos economistas comprueban la desinflación) se titula «Lo difícil ya está hecho».

Muchos economistas que analizan los datos han sido prácticamente informados por el simple hecho de hacerlo, pero los encuestados sobre la confianza del consumidor y las encuestas políticas siguen mostrando que Estados Unidos tiene una visión muy negativa de la economía de Biden, escribe Paul Krugman. (Los New York Times) .

Sin embargo, las conversaciones sobre la confianza del consumidor y las encuestas políticas continúan demostrando que Estados Unidos tiene una visión muy negativa de la economía bajo la presidencia de Joe Biden.

Todavía no hay consenso sobre las razones de esta desconexión.

Pero hay algunos estudios nuevos que han arrojado algo de luz sobre lo que estás pasando, y tengo una nueva forma de ver los números que también puede aclarar las cosas.

Empezaré con Libro de informaciónun blog escrito por antiguos funcionarios.

Desarrolló un modelo (en realidad, varios modelos) que establece la relación histórica entre indicadores fundamentales como la inflación y el ejemplo, por un lado, y la confianza del consumidor, por el otro.

Mientras la pandemia continúe, los modelos que funcionan bastante bien; pero ahora mismo los consumidores parecen ser los más pesimistas sobre lo que «deberian«Ser.

Volvamos a la explicación del incumplimiento.

Primero, sin embargo, vea las estadísticas económicas agregadas:

¿A dónde vas con los trabajadores?

Durante un tiempo, muchos expertos insistieron en que, independientemente de lo que sucediera con el producto interno bruto, el hecho era que los salarios no seguían el ritmo de la inflación, lo cual era seguro por un tiempo.

Ya lo sabía más o menos por el trabajo de Arin Dube, de Amherst, pero un nuevo y exhaustivo análisis de Joseph Politano lo confirma.

Si se apunta hacia donde se apunta, los salarios reales son ahora más altos que antes de la pandemia; en el caso de los trabajadores no supervisores, que constituyen la mayoría de la fuerza laboral, son superiores a lo que cabría haber predicado a partir de la tendencia previa a la pandemia.

Pero estas cifras no son importantes.

Los estatidoudenses dicen que las cosas están mal; ¿No deberíamos dejar de hablar de eso?

Concéntrate en lo que haces, no en lo que dices.

El resultado es que el desarrollo de la confianza del consumidor en los años de Biden fue similar en magnitud al desarrollo durante y después de la crisis financiera de 2008, lo que en sí mismo es una observación digna de mención, dado que la depresión posterior a 2008 duró años, mientras que Después de la crisis volvimos rápidamente al pleno empleo.

Sin embargo, el gas de consumo, que se mantuvo durante la última crisis, siguió avanzando esta vez.

Entonces, los consumidores pueden decir que la economía es mala, pero su gasolina sugiere que se siente bastante bien con su situación financiera personal.

Supongo que creo que le están pasando cosas malas, pero sólo a otras personas.

En cualquier caso, los analistas de Briefing Book profundizaron en un posible motivo de esta desconexión, respecto a lo especificado desde el principio, pero hicieron los cálculos.

Es un hecho bien establecido que la orientación partidista influye en las opiniones expresadas sobre la economía:

Los demócratas son más positivos cuando un demócrata ocupa la Casa Blanca y los republicanos cuando el presidente es republicano.

Lo que muestra el Briefing Book es este efecto no es simétrico:

Se aplica a ambos partidos, pero el efecto partidista en el sentimiento es 2,5 veces mayor tanto para republicanos como para demócratas.

Se estima que esto es»amplificación asimétrica» simplemente explica el 30% de la diferencia entre el sentimiento económico y los fundamentos económicos.

La importancia de los partidos políticos en la formación de percepciones económicas nos dice mucho acerca de lo que la gente dice sobre la economía y refleja lo que ven, ya en las organizaciones de noticias o en las redes sociales, en proximidad a sus propias experiencias.

Los economistas con lo que dijeron sobre el hecho de que incluso los principales medios de comunicación han dificultado hablar bien de la economía de Biden.

Cuando, por ejemplo, se publica información sobre nuevos empleadores, los propietarios dicen no sólo qué es «el crecimiento del empleo supera las expectativas», sino también «el rápido crecimiento del empleo podría desacelerarse inmediatamente, dicen los expertos, lo que plantea problemas para Biden».

Si pudiera decir que esas cosas realmente no pueden importar, que la gente sabe por lo que está pasando en realidad.

Pero la evidencia sobre el partidismo y las percepciones sugiere lo contrario.

Ahora bien, no estoy diciendo que esta sea toda la historia.

Puede que la inflación se esté desacelerando, pero los precios han sufrido mucho en los últimos años, y eso sigue molestando a la gente, aunque este vino no parece durar después de períodos anteriores de inflación estabilizada.

Y la estrella general del impacto social de la pandemia puede influir en lo que la gente dice sobre la economía.

Así que podemos reconocer que hay otros factores en juego sin negar dos cosas claras sobre la economía:

De hecho, la mayoría de los trabajadores estadounidenses están en mejor situación que nunca y una parte importante de los comentarios económicos negativos reflejan, en realidad, partidismo.

El sentimiento económico negativo puede no ser tan importante para las elecciones de 2024 como muchos creen, ya que gran parte proviene de personas que nunca votarán en una democracia en condiciones inadecuadas.

c.2023 La Compañía del New York Times

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